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什麼是轉倉/轉遞交易?

發布日期: 18 Aug 2014 | Eurex Exchange

什麼是轉倉/轉遞交易?

當期貨契約即將到期時,必須將所持部位平倉或者『轉倉』,將即將到期的期貨契約轉為新的契約,否則便要履行交割義務。實務上,轉倉在期貨市場相當常見,畢竟通常只有小部分的合約會真正進入交割程序。

期貨契約與股票不同之處是其具有到期日的這一特性。也因此對於期貨交易者而言,在到期日前平倉或轉倉以維持部位流動性,或者維持期貨對投資組合的保護能力是相當重要的。通常股權相關的期貨合約到期日為三、六、九、十二月的第三個星期五,而大部分的利率連結期貨到期日為上述月份月初。

為何轉倉交易如此重要?

轉倉交易期間,市場上大部分期貨交易者會將即將到期的部位轉換成新的遠期部位;轉倉交易期間通常發生於契約到期日前幾天,雖然直到到期日前市場都是開放交易的,但絕大多數的部位都將在轉倉交易期間轉入下個到期月份。

期貨交易者因此必須特別關注這段轉倉期間以維持在一個可流動的市場中。即便期貨合約尚未到期,但交易量合流動性都會因為市場上大量的轉倉而降低。轉倉期間後也可能造成價格下跌,進一步使得交易者難以在期望的價格平倉。

上述原因當使得轉倉成為期貨交易中十分重要的部分;其有長期部位的期貨交易者必定要記得在固定的時間執行一個轉倉的動作。有數家期貨經紀商目前已經有提供自動轉倉的服務,期貨交易者務必與經紀商確認轉倉相關的教程和服務。

 

 

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