Volatilitätsindex für DAX-Werte
Der Volatilitätsindex VDAX (vormals VDAX-NEW) drückt die vom Terminmarkt erwartete Schwankungsbreite – die implizite Volatilität – des DAX-Index aus: Der VDAX gibt in Prozentpunkten an, welche Volatilität in den kommenden 30 Tagen vom Markt für den DAX erwartet wird.
Grundlage für die Berechnung sind DAX-Optionskontrakte mit einer Restlaufzeit von 30 Tagen, die "am Geld" ("at the money") und "aus dem Geld" ("out of the money") notieren.
Ursprünglich wurde der VDAX-NEW von der Deutschen Börse und Goldman Sachs entwickelt und am 18. April 2005 als Ergänzung zum ehemaligen VDAX eingeführt.
Da die Volatilität eines Marktes mit seiner Wertentwicklung in der Regel negativ korreliert ist, eignet sie sich zur Diversifizierung eines Portfolios: Brechen die Kurse in DAX ein, steigt der Kurs des VDAX.
Der ehemalige VDAX, der seit 1994 berechnet wurde, maß die implizite Volatilität ausschließlich auf Basis von „at-the-money“-DAX-Optionen mit einer Restlaufzeit von 45 Tagen. Da der VDAX-NEW eine breitere Volatilitätsoberfläche als der ehemalige VDAX erfasste, wurde der ehemalige VDAX durch den VDAX-NEW letztendlich abgelöst. Die Berechnung und Verteilung des ehemaligen VDAX wurde daher im September 2016 eingestellt.
Im September 2024 wurde der VDAX-NEW in VDAX umbenannt.
